【小麦市场】

【麸皮价格偏弱运行】3月31日，河北石家庄麸皮出厂价1500元/吨，山东济南1500元/吨，周环比持平；河南郑州1530元/吨，江苏徐州1500元/吨，安徽宿州1530元/吨，周环比下跌10～20元/吨。麸皮市场购销清淡，天气转暖后麸皮不易存储，企业出库压力增加，价格偏弱运行。

【主产区预采购2025年产小麦】3月31日，河北省三河市直属粮库公司举行小麦竞价双向交易，计划采购2025年二等及以上硬质白小麦1538吨，全部成交，成交价格2440元/吨；3月28日，鲁粮集团山东购销储运公司举行小麦竞价双向交易，计划采购2025年山东三等及以上混合麦6928吨，全部成交，成交价格2440元/吨。新季小麦预采购价格均高于2025年小麦最低收购价。

【上周寒潮天气对冬小麦影响有限】中央气象台消息，25-29日全国大部寒潮天气对冬小麦影响有限，目前冬小麦长势良好，仅河南中部和北部、山东北部等地区部分处于拔节期的冬小麦遭受轻度霜冻害。预计未来10天，全国大部土壤墒情适宜，利于冬小麦起身拔节生长、春小麦播种及幼苗生长。建议冬麦区应根据苗情、墒情科学运筹水肥，促进冬小麦稳健生长。

【库存数据高于预期昨日美国大豆期价小幅下跌】3月31日，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期价收盘略跌，其中基准合约收低0.9%，因为美国农业部发布的大豆库存数据高于预期。截至收盘，大豆期价下跌4.75～9.75美分，其中5月期价下跌8.25美分，报收1014.75美分/蒲式耳；7月期价下跌9美分，报收1028.25美分/蒲式耳；11月期价下跌9.75美分，报收1019.25美分/蒲式耳。

【2025年美国小麦种植意向面积低于市场预期】美国农业部的播种意向报告显示，2025年美国所有小麦种植面积预计为4540万英亩，同比下降2%，低于分析师预计的4650万英亩。其中，预计冬小麦种植面积3330万英亩，同比下降不到1%；其他春小麦种植面积1000万英亩，同比下降6%；杜伦麦种植面积202万英亩，同比下降2%。

【玉米市场】

【东北玉米价格稳中有跌】3月31日，黑龙江绥化深加工企业玉米（国标三等，下同）收购价2050元/吨，佳木斯2010元/吨;吉林松原2090元/吨,长春2100元/吨；辽宁铁岭2120元/吨，较上一日均持平。吉林四平2120元/吨；黑龙江齐齐哈尔2030元/吨；内蒙古通辽2110元/吨，赤峰、呼和浩特2160元/吨，较上一日均下跌10～20元/吨。

【港口产区价格倒挂北港报价下调】目前东北地区农户余粮1成左右，当地深加工企业存在一定备货需求，玉米价格跌幅小于华北地区。3月31日锦州港玉米主流收购价2170元/吨，东北部分产区价格与北港价格倒挂，玉米期货盘面价格连续两周偏弱运行，主力合约跌至120日均线以下。

【南北港发运价格倒挂55元/吨】3月31日，广东港口二等玉米价格2220～2240元/吨，周环比下跌20元/吨；北方港口二等玉米平仓价2170～2190元/吨，周环比下跌20元/吨；大船运费50元/吨左右，加上卸船费等杂费，推算广东港口到货成本2275～2295元/吨，南北即期发运倒挂55元/吨，周环比持平。

【南港库存处于高位贸易商心态偏弱】广东港玉米库存自2024年年底以来持续处于高位，目前内贸玉米库存在160万吨以上。随着南方天气逐渐变热，贸易商粮源保管难度加大，压制南方玉米价格上涨，南北港玉米发运价格倒挂。

【美玉米播种面积高于预期下年度玉米供给宽松】美国农业部播种意向报告显示，2025年美国玉米种植面积预计为9532.6万英亩，同比增加5.2%，创下12年来最高水平，也高于报告发布前分析师平均预估的9436万英亩。由于玉米播种意向面积同比增5.2%，若单产达到趋势水平，下一年度的玉米供给将达2016年以来最高水平。市场将会关注春播天气播种进展，以及今年夏季天气对作物单产的影响。

【美玉米库存同比降低2%】美国农业部季度库存报告显示，截至3月1日，美国玉米库存合计81.5亿蒲式耳，同比下降2%。其中，农场库存45亿蒲式耳，同比下降11%；除农场外库存36.5亿蒲式耳，同比增加12%。2024年12月至2025年2月的消耗量为39.2亿蒲式耳，同比增加2.6%。

【美国玉米期货价格互有涨跌】美国玉米库存数据接近市场预期，支持近月玉米价格。3月31日CBOT玉米期货5月期价上涨4美分，报收457.25美分/蒲式耳；7月期价上涨3.25美分，报收463.25美分/蒲式耳；12月期价下跌0.50美分，报收442美分/蒲式耳。

【投机基金削减CBOT玉米多单】美国农业部持仓报告显示，截至3月25日当周，投机基金在CBOT玉米期货和期权市场的净多单降至7.46万手，周环比下降30%，过去五周累计净卖出28万手，是迄今为止创纪录的抛售纪录，净多单降至去年11月初以来的最低。投机基金继续快速撤离芝加哥玉米期货市场，尽管全球玉米库存并不充足，但随着美国将征收对等关税，加上今年美国玉米播种面积预期增加，投机基金对芝加哥玉米市场的看涨信心已经削弱。

【稻米市场】

【苏皖粳稻米价格互有涨跌】3月31日，江苏泰州大米加工企业普通粳稻收购价2900元/吨，周环比上涨10元/吨；普通粳米出厂价3920元/吨，周环比上涨20元/吨；“9108”优质粳稻收购价3250元/吨，“9108”优质粳米出厂价4460元/吨，周环比均持平。安徽巢湖大米加工企业普通粳稻收购价2840元/吨，周环比下跌20元/吨；普通粳米出厂价3760元/吨，周环比下跌40元/吨。

【苏皖粳稻米价格走势分化】本周南方主产区“稻强米弱”局面延续，受供需影响，苏皖粳稻米价格走势分化。江苏地区普通粳稻基层余粮不多，中间环节贸易商不愿低价售粮，稻谷价格小幅上涨，米厂成本增加，部分企业小幅提高米价以保障收益。安徽地区中储、地储等储备轮出持续放量，叠加4月最低收购价稻谷拍卖开启，市场预期稻谷供给充足，供需宽松格局下粳稻米价格小幅下跌。

【USDA：2025/26年度菲律宾成品米产量预期增加】美国农业部报告显示，由于天气条件有利以及政府加大对稻米行业的支持，2025/26年度菲律宾成品米产量预计达到1225万吨，比上年增加2.1%。稻米播种面积预计达到470万公顷，比上年增加2.2%。由于菲律宾国内大米产量增加、上年度结转库存提高以及对进口优质大米实施最高建议零售价政策，2025/26年度菲律宾大米进口量预计为520万吨，比上年减少1.9%。

【3月份日本东京大米价格同比上涨90%】3月28日日本发布的消费者价格数据显示，3月份东京大米价格较去年同期上涨约90%。日本总务省表示，在与大米相关的商品价格中，便当价格上涨8.4%，餐厅供应的寿司价格上涨8.7%。日本政府3月初开始释放储备大米库存以缓解大米价格飙升。

【油脂油料市场】

【上周国内大豆商业库存略降、豆粕稳定】上周由于进口大豆到港偏低，国内大豆商业库存下降，豆粕商业库存保持稳定。监测显示，3月28日，全国主要油厂进口大豆库存273万吨，周环比下降3万吨，月环比下降183万吨，同比下降142万吨，较过去三年均值下降69万吨。主要油厂豆粕库存77万吨，周环比持平，月环比上升12万吨，同比上升45万吨，较过去三年均值上升38万吨。

【近期下游豆粕提货一般豆粕价格逐步转弱】3月下旬至今，国内豆粕价格由强转弱，基差明显下跌。3月28日，大商所豆粕主力合约收盘报价2851元/吨，3月下旬以来累计下跌2%。沿海地区普通豆粕基差报价250～350元/吨，3月下旬以来累计下跌100～250元/吨。主要是市场预期4月份大豆集中到港，豆粕供应由紧转松，下游提货积极性减弱，以随用随采为主。

【国内三大油脂商业库存195万吨周环比下降8万吨】上周我国菜油商业库存稳定、豆油、棕榈油均下降，三大植物油商业库存整体回落。监测显示，3月28日，国内三大油脂商业库存总量195万吨，周环比下降8万吨，月环比下降7万吨，同比上升25万吨。其中豆油商业库存82万吨，周环比下降6万吨，月环比下降13万吨，同比上升5万吨；菜籽油商业库存77万吨，周环比持平，月环比上升11万吨，同比回升37万吨；棕榈油商业库存36万吨，周环比下降2万吨，月环比下降5万吨，同比下降17万吨。

【预计4月下旬豆油库存逐步回升价格偏弱震荡】3月下旬以来，国内豆油库存连续两周大幅下降，主要是因为进口大豆到港减少，油厂开机率下降。近期豆油期货价格窄幅震荡，基差报价小幅回调。据船期监测，预期4月份进口大豆850万吨，5-6月月均到港量1100万吨左右，4月份后国内大豆供给充裕，豆油价格预计偏弱震荡。关注后续进口大豆到港及油厂开机率情况。

【库存数据高于预期昨日美国大豆期价小幅下跌】3月31日，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期价收盘略跌，其中基准合约收低0.9%，因为美国农业部发布的大豆库存数据高于预期。截至收盘，大豆期价下跌4.75～9.75美分，其中5月期价下跌8.25美分，报收1014.75美分/蒲式耳；7月期价下跌9美分，报收1028.25美分/蒲式耳；11月期价下跌9.75美分，报收1019.25美分/蒲式耳。

【USDA播种意向报告：大豆播种意向数据略低于市场预期】美国农业部播种意向报告显示，基于农户调查数据显示，2025年美国农户计划播种8349.5万英亩大豆，同比降低4%。29个州中有23个州种植面积下降或保持不变。报告发布前，市场平均预估2025年大豆种植面积为8376万英亩（范围8250～8550万英亩）。

【USDA季度库存报告：大豆季度库存19.1亿蒲同比增4%】美国农业部季度库存报告显示，2025年3月1日所有仓位的美国大豆库存总计19.1亿蒲，同比增加4%。农场库存8.77亿蒲，同比下降6%。农场外库存10.3亿蒲，同比增长13%。2024年12月至2025年2月季度的消耗量为11.9亿蒲，同比增长3%。

【上周美国大豆出口检验量为79.3万吨】美国农业部出口检验报告显示，截至2025年3月27日的一周，美国大豆出口检验量79.3万吨，较一周前下降4.1%，较去年同期增长54.1%。迄今为止，2024/25年度美国大豆出口检验总量4073万吨，同比增长9.8%，达到全年出口目标的82.0%，上周是80.4%。

【上周美国对中国装运大豆62万吨】美国农业部出口检验周报显示，截至2025年3月27日的一周，美国对中国（大陆地区，下同）装运大豆62.2万吨，作为对比，前一周装运40.5万吨，去年同期21.4万吨。当周美国对中国大豆出口检验量占到该周出口检验总量的78.4%，前一周是49.2%。

【AgRural：巴西大豆收获82%】咨询机构AgRural称，3月27日，巴西2024/25年度大豆收获进度为82%,一周前为77%，高于去年同期的74%。巴西北部和东北部，收获工作正在快速推进。另外，干燥天气有助于南里奥格兰德州大豆收获。

【葵花籽油出口关税使得俄罗斯葵花籽种植无利可图】俄罗斯油脂联盟执行董事米哈伊尔·马尔采夫表示，葵花籽油出口关税限制了葵花籽盈利能力，进而影响葵花籽生产。2023/24年度俄罗斯葵花籽种植利润为40%，而由于销售价格上涨，预计本年度的利润将超过60%。不过，生产设施和贷款的成本高企，使得利润率降至50%以下，这令人们对葵花籽的投资吸引力产生了怀疑。