【玉米市场】

【玉米淀粉价格周环比稳中有涨】5月20日，东北地区玉米淀粉出厂价2730～2800元/吨，周环比持平；河北、山东地区出厂价2860～2900元/吨，周环比上涨20元/吨左右；上海、广东地区销售价格2980元/吨，周环比上涨10元/吨。本周部分玉米淀粉厂家停机检修，淀粉产量下降价格上涨，但下游消费仍处于淡季，淀粉涨价幅度受限。

【玉米淀粉企业理论加工利润亏损】今年3月以来，随着玉米价格涨至阶段性高位，淀粉企业逐渐进入亏损阶段。监测显示，5月20日，东北地区玉米淀粉企业理论加工利润-106元/吨，周环比下降11元/吨；华北地区玉米淀粉企业理论加工利润-167元/吨，周环比上升12元/吨。

【玉米蛋白粉价格稳中有跌】5月20日，黑龙江肇东玉米蛋白粉(60%蛋白、12%水分，下同)报价4080元/吨，吉林长春4140元/吨，山东潍坊3870元/吨，周环比下跌30～60元/吨；河北邢台、山东邹平3930元/吨，周环比持平。受豆粕现货价格回落影响，本周玉米蛋白粉价格稳中有跌，但波动幅度小于5月上旬，目前市场除刚需订单外成交较少。

【4月巴西为我国玉米进口最大来源国】海关数据显示，4月巴西为我国玉米进口最大来源国。4月我国进口巴西玉米14.86万吨，环比增加98.8%，同比减少67.1%；进口俄罗斯玉米1.25万吨，同比减少67%，上月仅进口177吨；进口乌克兰玉米1万吨，同比减少98.3%，上月未进口乌克兰玉米；进口缅甸玉米0.63万吨，环比增加51.4%，同比减少63%；进口美国玉米0.52万吨，环比增加558.4%，同比减少95.4%。

【美国玉米期货价格上涨】5月20日，玉米期货跟随小麦期货上涨，CBOT玉米期货7月期价上涨7美分，报收454.5美分/蒲式耳；9月期价上涨7美分，报收435.25美分/蒲式耳；12月期价上涨6.75美分，报收448.5美分/蒲式耳。

【美国玉米播种进度78%】美国农业部作物进展周报显示，美国玉米播种进度推进顺利，继续领先历史均值。截至5月18日，美国玉米播种进度78%，上周62%，去年同期67%，五年同期均值73%。玉米出苗率为50%，上周28%，去年同期38%，历史均值40%。市场预计本周的强降雨可能阻碍播种，但降雨有效补充中西部干旱地区的土壤墒情。值得关注的是，如果推迟播种的农户无法在保险期限前播种投保的玉米作物，而选择领取赔偿金，那么该地区最终玉米种植面积可能会减少。

【稻米市场】

【本周最低收购价稻谷竞价销售成交率37.5%】5月20日，国家粮食交易中心计划销售2020-2022年产最低收购价稻谷61.8万吨，实际成交23.2万吨，成交率37.5%，成交均价2649元/吨。其中，早籼稻全部流拍；中晚籼稻成交0.1万吨，成交率0.33%，成交均价2590元/吨；粳稻成交23.1万吨，成交率77.02%，成交均价2649元/吨。近期黑龙江地区粳稻加工企业补库需求较为集中，最低收购价竞价销售成交率持续上升。

【下周国家将投放政策性稻谷61.8万吨】据国家粮食交易中心公告，5月27日将投放2020年产最低收购价早籼稻1.8万吨，全部为江西最低收购价稻谷；2021-2022年产最低收购价中晚籼稻30万吨，其中河南18万吨，安徽9万吨，江西3万吨；2020-2022年产最低收购价粳稻30万吨，全部为黑龙江最低收购价稻谷；总投放量共计61.8万吨，周环比持平。

【苏皖粳稻米价格稳中有涨】5月20日，江苏泰州大米加工企业普通粳稻收购价2950元/吨，周环比上涨10元/吨，普通粳米出厂价3940元/吨，周环比持平；“9108”优质粳稻收购价3250元/吨，“9108”优质粳米出厂价4460元/吨，周环比均持平。安徽巢湖大米加工企业普通粳稻收购价2880元/吨，周环比上涨60元/吨；普通粳米出厂价3820元/吨，周环比上涨40元/吨。

【南方主产区粳稻基层余粮不多】本周南方粳稻市场24年产稻谷供应趋紧，刚需拉动下粳稻米价格走强。据监测，江苏地区普粳基层余粮不多，稻谷价格小幅上行，叠加近期地方储备轮出一二等稻谷较多，成交价较高，对市场价格形成支撑。5月14日-20日，江苏粮油商品交易市场销售24年产一等粳稻成交价超3100元/吨，22、23年产一等粳稻成交价超2900元/吨。

【菲律宾农业部：2025年菲律宾大米进口量或低于540万吨】菲律宾农业部表示，2025年菲律宾大米进口量可能低于美国农业部预测的540万吨，主要原因是菲律宾国内稻米（未脱壳稻米）产量预计将会恢复，美国农业部的进口预测值较高。菲律宾农业部预计，2025年菲律宾国内大米产量将高于2023年创下的历史最高水平。

【越南将向日本出口低碳大米】越南将于2025年5月向日本出口首批低碳大米500吨，开创性地进军日本低碳大米市场。出口商表示，尽管数量不大，但本次低碳大米出口标志着越南大米在绿色消费时代的潜力得到充分肯定。越南农业与环境战略政策研究所（ISPAE）所长指出，稻米产业目前占农业部门温室气体排放总量的48%，如果越南希望保持其在全球大米价值链中的竞争力，发展低排放稻米生产是至关重要的方向。

【小麦市场】

【4月加拿大为我国小麦进口最大来源国】2025年4月我国共进口小麦75.6万吨，加拿大是最大进口来源国。4月自加拿大、澳大利亚、俄罗斯、哈萨克斯坦分别进口小麦38.6万吨、34.7万吨、1.2万吨、0.6万吨，占当月进口量的比重分别为51.0%、45.9%、1.6%、0.7%。

【昨日小麦价格保持稳定】5月20日，河北石家庄地区普通小麦（国标二等，下同）进厂价格2460元/吨，邯郸2490元/吨，衡水2480元/吨；河南郑州2460元/吨，周口2480元/吨，新乡2480元/吨；山东济南2480元/吨，菏泽2480元/吨，德州2470元/吨；安徽宿州2480元/吨；江苏徐州2480元/吨，均与前一日持平。

【优质小麦价格周环比下跌】5月20日，“藁优2018”河北地区收购价2690元/吨，“济南17”山东地区收购价2590元/吨，“郑麦366”河南地区收购价2600元/吨，周环比下跌60元/吨。新季小麦大量上市在即，今年主产区部分地区少雨天气使得小麦蛋白含量较高，品质较上年有所提升，市场反映当前湖北地区新季红麦综合品质好，除个别受干旱影响的区块外，河南等省零星上市的新麦品质也好于上年，优质小麦价格承压下跌。

【美国小麦期货价格上涨】5月20日，美国小麦期货价格上涨，CBOT软红冬麦7月期价上涨17美分，报收546美分/蒲式耳；KCBT硬红冬麦7月期价上涨13.5美分，报收536.25美分/蒲式耳；MGE硬红春麦7月期价上涨12.25美分，报收597.75美分/蒲式耳。美国冬小麦作物状况下滑，叠加美元指数走弱，支撑小麦价格上涨。

【预计5月俄罗斯小麦出口将创历史新低】莫斯科咨询机构SovEcon表示，5月俄罗斯小麦出口量预计降至历史新低180万吨，低于4月份的240万吨和3月份的190万吨。俄罗斯小麦出口下降主要是全球市场竞争加剧，特别是印度等其他国家增产，以及市场担忧物流限制。

【油脂油料市场】

【4月份我国进口巴西大豆460万吨同比下降22.2%】海关数据显示，4月份我国大豆进口量608万吨，同比下降29.1%。其中进口巴西大豆460万吨，同比减少22.2%；进口美国大豆138万吨，同比下降43.7%。1-4月进口大豆2319万吨，同比减少14.6%。其中从巴西进口914万吨，同比下降42.5%；从美国进口1295万吨，同比增长35.2%。4月份我国油菜籽进口量48.9万吨，同比增加4.0%，其中进口加拿大油菜籽47.7万吨，同比增加7.0%。

【预计5-6月我国大豆月均进口量1250万吨油菜籽月均23万吨】船期监测显示，5月份开始我国进口大豆将集中到港，加上4月份部分大豆受检验检疫加强等因素影响，推迟到5月份通关入厂，预计5月份进口大豆到港量将大幅增加，在1300万吨左右，6月份到港量预期在1200万吨左右。另外，近月我国进口油菜籽到港量将逐步减少，预期5月份到港26万吨，6月份20万吨，7月份后进口量将进一步减少。关注近期我国大豆、油菜籽进口到港及油厂开机情况。

【本周我国进口巴西大豆成本稳中略降】近日巴西大豆出口升贴水小幅下跌，但美豆期价窄幅波动，巴西大豆CNF报价总体稳中略降。5月20日，我国进口6-8月船期巴西大豆CNF报价分别为434美元/吨、438美元/吨和450美元/吨，合到港完税成本为3580元/吨、3610元/吨和3690元/吨，周环比下跌20～50元/吨，月环比下跌50～100元/吨，同比下跌600～750元/吨。

【本周我国进口大豆压榨利润小幅回升】由于进口大豆成本下降，本周油厂大豆压榨利润有所回升。5月20日，我国进口6-8月大豆盘面压榨利润在-100～30元/吨，按照7-9月份华北地区豆粕、豆油基差计算，现货压榨利润-30～80元/吨，均较上周同期回升20～50元/吨。

【昨日美国大豆期价收盘上涨】5月20日，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期价收盘上涨，其中基准合约收高0.3%，因为阿根廷降雨过量，市场担忧大豆减产。截至收盘，大豆期价上涨1.50～4美分，其中7月期价上涨2.25美分，报收1053美分/蒲式耳；8月期价上涨2.50美分，报收1050.25美分/蒲式耳；11月期价上涨4美分，报收1041美分/蒲式耳。

【作物进展周报：5月18日美国大豆播种进度达66%出苗率34%】美国农业部作物进展周报显示，5月18日，美国大豆播种进度达到66%，较前一周的48%显著提升，高于五年均值53%。从关键产区来看，衣阿华州（84%）、伊利诺伊州（67%）和印第安纳州（59%）的种植进度均超过了历史均值，其中衣阿华表现尤为突出，较五年均值高出13个百分点。但是俄亥俄州（40%）和肯塔基州（43%）进度滞后，因为受到土壤湿度过高的影响。大豆出苗率为34%，较前一周的17%翻倍，也高于五年均值23%。衣阿华州出苗率42%，远超其他主产州。北达科他（7%）和俄亥俄（24%）因低温多雨而出苗缓慢。

【阿根廷税收新政：大豆出口税优惠延期落空】5月20日，阿根廷经济部宣布，将延长对小麦出口的税收优惠政策，但明确表示不包括大豆和玉米等其他主要农产品。出口税优惠政策到期可能会增加阿根廷大豆出口成本，从而影响其出口量和收益。1月27日到6月底，将大豆出口税从33%降至26%，豆粕和豆油出口税从31%降至24.5%，玉米和小麦等谷物出口税从12%降至9.5%。

【昨日加拿大油菜籽期价收盘上涨】5月20日，洲际交易所（ICE）的加拿大油菜籽期价收盘上涨，基准合约收高2.2%，因为油菜籽需求依然旺盛。截至收盘，油菜籽期价上涨3.7～15.6加元不等，其中11月期价上涨7.3加元，报收681.00加元/吨；1月期价上涨5.8加元，报收687.00加元/吨。

【昨日马来西亚棕榈油期价连续第二日上涨】5月20日，马来西亚衍生品交易所（BMD）的棕榈油期价连续第二日上涨，主要受到国际植物油价格上涨带动。截至收盘，棕榈油期价上涨16～29令吉/吨不等，其中棕榈油基准2508合约上涨28令吉或0.72%，报收3910令吉/吨，相当于911.8美元/吨。

【MPOC：5月毛棕榈油价格在3750～4050令吉区间波动】马来西亚棕榈油理事会（MPOC）表示，5月份毛棕榈油价格将在3750～4050令吉区间波动。由于印度下调进口关税显著提升棕榈油价格优势，棕榈油与豆油价差收窄至51美元/吨，叠加中国夏季棕榈油消费旺季、进口可能增加，后续棕榈油价格有望反弹。

【SPPOMMA：5月1-15日南马来西亚棕榈油产量环比增长8.5%】南马来西亚棕榈油公会（SPPOMMA）数据显示，5月1-15日，南马来西亚棕榈油产量环比增长8.50%，其中鲜果串单产环比增长6.34%，出油率（OER）增长0.41%。

【5月1-20日马来西亚棕榈油出口增长1.6%～5.3%】船运调查机构数据显示，5月1-20日来西亚棕榈油出口量环比增长。其中ITS称5月1-20日棕榈油出口量为74万吨，环比增长5.25%；AmSpec称出口量为72万吨，环比增长1.55%。

【马来西亚将6月份棕榈油出口税率降至9.5%】马来西亚海关发布公告，该国已将6月毛棕榈油的出口税调整为9.5%，低于5月份的10%。6月份毛棕榈油的参考价格定为3926.59令吉/吨（914.9美元），低于5月的参考价格4449.35令吉/吨（1008.2美元）。即6月份征收的棕榈油出口税为86.9美元/吨，较5月份的100.8美元减少13.8%。